Бид, аск, спред
Наивысший бид и наименьший аск — лучшие доступные цены; разрыв между ними — спред. Узкий спред и толстый стакан означают ликвидный рынок, где сделки исполняются близко к котируемой цене. Широкий спред или тонкий стакан — обратное.
Глубина и проскальзывание
Глубина — это сколько объёма размещено на каждой цене от середины. Крупный рыночный ордер проедает уровни один за другим, исполняясь по всё худшим ценам — этот разрыв между ожидаемым и реальным исполнением и есть проскальзывание. Тонкая глубина усиливает и проскальзывание, и риск быстрого движения.
Почему видимая ликвидность не гарантирована
Размещённые заявки можно отменить или переставить мгновенно, а часть объёма намеренно скрыта или спуфится. Поэтому стена видимой ликвидности сигналит намерение, а не пол — она может убраться ровно тогда, когда её тестируют. Читайте стакан вместе с исполненным потоком.