Что такое базис перпетуала Bitcoin?
Базис — это разница между ценой деривативa и спотом. Для перпетуалов он держится у спота, потому что funding возвращает его назад, поэтому расширение базиса сигнализирует сильный направленный спрос, а отрицательный базис — торговлю перпетуала ниже спота.
Как это считается
Страница показывает отношение перпетуал-минус-спот как ряд, используя ту же индексную опору, что и funding. Он тесно связан с funding: богатый базис и положительный фандинг обычно описывают одно перегруженное состояние лонга.
Как это читать
Положительный расширяющийся базис означает, что перпетуалы торгуются выше спота и плечо смещено в лонг. Базис, уходящий в минус, показывает торговлю ниже спота — оборонительное или шортовое состояние. Экстремумы базиса чаще совпадают со стрессом позиционирования, чем со спокойным рынком.
Чего он не говорит
Базис отражает спрос на плечо, а не справедливую цену или направление, и сильно пересекается с funding. Live-значения и полную временную структуру даёт приложение после входа.